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篇名: 金價可能連跌四季
作者: 周茂 日期: 2013.10.20  天氣:  心情:

預測金價最準確的十位分析師說,美國若縮減刺激措施以因應經濟加快成長,將抑制黃金作為資金避風港的需求,使金價未來四季每季都滑落,跌到四年來最低點。
彭博資訊追蹤過去兩年預測金價最準確的十位分析師,平均預測明年第3季的金價將跌至每英兩1,175美元,比現在低10%。金價上次在此水準是在2010年。
分析師預測本季平均金價為1,250美元,到明年第1季將跌至1,225美元,第2季再跌至1,195美元。高盛商品研究部主管柯里預測,金價2014年底將跌至1,050美元。
這些預測凸顯部分投資人對黃金作為保值工具失去信心,使金價正邁向13年來首度出現全年下跌。今年來黃金類基金的價值蒸發逾630億美元,導致億萬富豪避險基金經理人鮑森大幅虧損。 


投資人在美國財政僵局期間並未大舉擁抱黃金這項傳統的避險資產,分析師說,黃金的避險地位逐漸遭侵蝕,如今波動指數
(VIX)已成為投資人青睞的避險方法。
以往被當成避險工具的黃金,通常隨著經濟風險升高而上漲,但近來黃金走勢令許多分析師大惑不解。過去兩周來美國政府局部停擺時,金價跌了3.35%。
NationsShares公司執行長奈新斯說,以實體商品當作儲存價值或避險的手段漸漸不受重視,反而較「虛擬」的方法受到歡迎,現在如果有人想規避「末日」風險,會交易類似VIX的波動指數。
芝加哥選擇權交易所(CBOE)的VIX,即俗稱的恐慌指數,呈現市場對未來30日股市波動的預期。交易商在預期短期波動時買入VIX,並在預期實現時獲利。VIX與標普500指數漲跌呈反向關係,它被視為規避股價下跌風險的有效工具。
美國債務違約風險的疑懼升高,使VIX在10月8日從13飆漲到近21,但仍遠低於2011年8月到9月上次舉債上限危機時的高點43,和2008年10月的近60。該指數17日跌回13.55,反映華府達成結束政府停擺和避免違約、投資人憂慮紓解的情況。
奈新斯說,近來VIX交易數量大增,凸顯投資人大舉轉向這類波動性工具作為避險手段。
他說:「10月8日的VIX選擇權交易量達178萬口;16日華府出現協議轉機後,投資人開始軋平VIX避險,交易量為124萬口,相較於30日平均量為60萬口。」



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