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篇名: 台股熱錢退潮存股族趁機撿便宜
作者: 周茂	日期: 2018.10.12　　天氣: 　心情:

10/10國慶放假，美股道瓊崩跌831點直接摜破季線，導致11日台股風雲變色，大盤一日崩跌660點，逾600檔跌停的狀況下，恐慌性賣壓連帶出籠，令多方血流不止、空軍大獲全勝，這時進出場手腳較快的投資人，就會開始關注台股有哪些個股出現散戶慘遭融資斷頭，但主力仍然持續佈局，準備伺機搶短線上的反彈價差，而存股族此時也應該是見獵心喜，原本位處於高檔的定存標的，在大盤崩跌、個股拉回時，就是趁機逢低進場加碼的好機會，而通常這些能持續逢低加碼，比較不用擔心買到下市的定存股標的，大多具備「股價穩定」、「配息穩定」的兩大特徵。

基本2條件篩選出平時投資人愛用定存股

股價穩定，條件設定-股本 > 50億：由於股本較大的公司，在股價上就比較不容易被操作，就像是將墨汁(資金)倒入一杯水（中小型股），和倒入一缸水（大型股、權值股）相比，一定是墨汁倒入一杯水的選項，在顏色上造成的影響較大；同理，運用「股本大」的先天條件，可以讓篩選出來的個股標的，不會像中小型股，容易受到市場資金操作影響，出現暴漲暴跌的狀況，除非像是今年度的水泥股，由於整體市場受惠於大陸錯峰政策，加上中美貿易戰令大陸著重在基礎建設，導致水泥內需大增，連帶激勵在大陸已有佈局的台泥出現飆漲；而股本大的公司還有第二點好處:「流通在外的股數相對較多」，所以先天上也具備一定的交易量，屆時比較不用擔心買不到，或是想脫手時卻出現賣不掉的問題。

配息穩定，條件設定-近N年現金股利每年皆 > 1：由於定存股的獲利來源，是來自股票股利和現金股利，而不以股票股利作為條件的原因是：配發股票股利會使股本膨脹，這時如果公司後續獲利無法跟隨成長時，未來能領到的股利就會開始下滑；而相比之下，能發放現金股利的公司，通常可能是公司今年有賺錢，並且手上現金仍然充足，可以提供未來營運所需，並且現階段沒有更好的投資機會，所以將盈餘轉變成為現金股利返還給股東，所以在條件設定上，選用現金股利作為篩選條件，會比使用股票股利來的安全。

進階應用：萬點崩盤存股，用時間篩選出經歷過金融海嘯的鍍金戰將

調整上方條件2設定成-近10年現金股利每年皆 > 1：由於現在投資人要面對的是「高檔存股」，所以在條件的設定上就更需要謹慎，因為股市什麼時候下殺，開始下殺後會到什麼時候，投資人都無法預測，所以將選股條件中的年份拉長到10年，要更近一步選出經歷過2008年那時的金融海嘯，仍能穩定配發股息的定存股標的。

以10年股利平均值為基準，要求每年波動 < 1：由於在萬點存股，筆者個性上比較保守，覺得更應該重視在個股的「獲利穩定度」，所以在這時筆者會期望能捨去所有的「成長性」條件，更專注在公司獲利穩健，以及給予股東的股利報酬穩健上，導致條件設定上，運用標準差概念，以10年以來的股利發放平均值為基準，再進一步要求每年的波動程度不得超過1。

快速結論

由於不是每個投資人的成本，在此時的持股成本都已經透過時間攤平壓低，讓持股在大盤如今的回檔下還能不受影響，所以如果是在不同時間點談存股，剛開始起步存股的投資人，應該注重的條件也就需要隨之調整；在長線多頭的時空背景下，確實有些剛起步存股的投資人，會捨棄一些穩定度，用來換取可能有更多獲利的成長性，這的確是一筆不錯的交換，畢竟在長線多頭的保護下，可以達成股利、價差兩頭賺的目標，但如果在萬點才剛開始起步存股，甚至像如今面臨系統性風險的狀況下，那就需要應該先把成長性放一旁，更加強調個股的穩定度，以減低本金損失的風險。

標籤: 投資理財

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