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篇名: 2014年熱搜基金那些能續抱
作者: 周茂	日期: 2014.12.31　　天氣: 　心情:

2014年金融市場大幅震盪，基金表現也如雲霄飛車般，讓投資人暈頭轉向。生技基金頻創新高，最讓人歡呼，印度基金則擺脫去年衰運，今年上演逆轉勝，沉寂多年的中國基金，下半年受到資金熱捧，而套牢很久的原物料基金，還沒有看到曙光。

生技創高、世礦垂淚
在全球投資市場中，生技指數表現最亮眼，其中雖有一、二個月的修正，但修正後又可再創歷史新高，讓富蘭克林坦伯頓生技領航基金交出漂亮成績單，前10個月報酬率30.9%，該基金從去年排名第九，今年擠上熱搜榜第二名。另外，印度股市今年意外逆轉勝，摩根印度基金擠上熱搜排名第六名，前10月報酬率也有27.5%。這二支基金是今年的大贏家，2015年展望仍偏向樂觀，投資人可以續抱。

不過，讓投資人傷心的是，熱搜排名第一的貝萊德世礦基金，在原物料行情仍然無法翻轉下，持續出現虧損走勢，今年至10月仍出現-15.8%的負報酬。再加上下半年油價大跌，連帶拖累替代能源走勢，熱搜基金德盛安聯全球綠能趨勢基金去年表現優異，今年卻出現了-9.5%的虧損。從目前全球原物料需求來看，2015年這類基金，仍無法抱持太過樂觀態度。

七支基金蟬聯熱搜榜
比較過去二年的熱搜基金，有七支基金蟬聯榜上，包括貝萊德世礦、富蘭克林坦伯頓生技領航、富達新興市場、摩根東協、聯博全球高收益債、摩根印度、德盛全球綠能趨勢基金。除了前述世礦、生技領航、印度、綠能基金外，摩根東協雖歷經市場上下震盪，今年至10月仍可保持6.8%正成長，聯博全求高收益債券仍有3.5%正報酬(不含配息)，富達新興市場基金在下半年市場修正下，也勉強守住0.9%正成長，都算是表現穩健的基金。

中國基金新上榜
另外，有三支基金今年新進榜，包括去年表現亮麗的台股基金復華復華，去年交出高達6成報酬率，但今年下半年台股大洗三溫暖，今年至10月止復華復華基金報酬率僅有4.6%，不如去年般威風。

而下跌二年的拉美市場，今年上半年出現反彈走勢，讓富蘭克林坦伯頓拉美基金在熱搜榜擠入第九名，可惜的是，下半年市場又劇烈震盪，讓該基金到10月為止出現-8%報酬率。另一支新進榜基金摩根中國，雖然至10月報酬率仍為-1.7%，不過，受到中國計畫推動滬港通激勵，讓下半年中國股市出現一波大反彈，也讓上證A股指數站上多頭格局。目前滬港通上線時間雖未確定，不過中國基金在2015年應該仍有機會繼續表現。

全球股、全球債，還有機會嗎?
過去長期名列熱門榜上的富蘭克林坦伯頓全球債券基金，今年似乎不像過去般受投資人矚目。主要是今年金融市場面對美國聯準會QE退場的衝擊，再加上預期美國可能領先升息，對全球型債券基金帶來一些賣壓。而在明年升息預期下，全球債券基金可以適度降低比重。

另外，去年頗受歡迎的富蘭克林坦伯頓成長基金，是一檔全球型股票基金，從2009年金融海嘯後表現都相當不錯，可是今年下半年全球股市修正，讓該基金今年表現從正轉負。投資人似乎有居高思危的危機感，今年對全球型股票基金並未投予太多關愛的眼神。不過，未來若美國經濟可以持續成長，對全球型股票基金應該仍可正面看待。

2015哪些基金可續抱
2014年雖面臨QE退場啟動，但在市場預先修正下，上半年出現一波新興股市反彈走勢，而下半年開始擔心美國提早升息與歐洲經濟轉弱，不管是成熟股市還是新興股市，都受到大浪沖擊，股債市都波動不小。雖然市場期待聯準會延後升息，不過，美國、英國升息是明年既定目標，歐洲雖然加碼QE，但因歐洲債券利率多位在低水準，再往下空間有限，趨勢上仍是股優於債。

在經濟展望方面，美國穩定復甦訊號最明確，歐洲則受地緣政治影響，不確定性偏高，歐洲投資比重應降低，美國中大型基金或美國比重較高的全球型基金，仍有多頭可期。亞洲則偏正向發展，包括日本藉日圓貶值振興經濟、中國開始打開資本市場、印度新總理上任信評調升，東協國家雖各有內部經濟問題，但仍有成長空間。不過，因為預期美元走強，亞洲貨幣將面臨貶值壓力，最好分散持有、定時定額，較可因應上下震盪走勢。至於投資人殷殷期待的原物料，目前仍要持續觀望，特別在美元走強、油價大跌下，還是先行避開。油價戰爭其實已經開打，而這次的油價戰爭帶來的是低油價而非高油價，全球面臨的不是通膨，而是通縮危機。低油價是否引發後續地緣政治風險，這才是投資市場未來最難掌握的變數。

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標籤: 投資理財

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